中國人壽（海外）副董事長兼總裁劉廷安，近期隨著人民幣熱潮而人氣急升。原來劉廷安來香港之前，在內地負責管理中國人壽數千億元人民幣資金。他的投資之道，是審慎為上，投資股票必須看長線。投資債券就要把握好機遇，去年初，他看準亞洲企業債券低殘，中壽海外一口氣買下數十億元亞洲債券，結果帶來20%至30％的豐厚回報。

劉自己在英國牛津大學念金融。在中國人壽總公司曾任資金營運中心總經理，3000多億元人民幣的資金便由他拍板投資。保險公司投資必然以債券為核心，所以劉廷安因此成為了債券專家。「做債券要有兩個條件，一是要非常熟悉利率變化，二是懂得把握機遇，有時機遇會比股票更難捕捉。」

其中一個成功出擊，就是去年初金融海嘯尚未平息時，他決定大手買入亞洲企業債券。從瑞信亞洲企業債券價格指數也看到，去年首季以來，升幅巨大。劉說去年他買的是韓國、馬來西亞、新加坡及澳洲的企業債。

今年則主要買中國相關的債券。「內地收緊信貸對我是好事，企業借錢有困難，便跟我們借。」例如去年上市的內房公司禹洲地產（1628），公司拿了20％股票來問中壽海外借入10億元，借3年期，每年息率10厘。「若他沒有抵押，問其他人借錢息率要15至20厘，問我借，對我好，對他也好。」

另外，中壽今年初亦入股中國生物製藥（1177），劉廷安說，條件是持有一年，若股價一年後較入股價低，中國生物製藥要以原價加6％贖回股份。「我們是把股票當債券做。」

他說保險公司投資策略一定要審慎。「我們一定要假設股票收益是零，債券收益扣除所有成本後，公司仍有淨盈利，這樣才安全。保險公司若要靠股票來彌補，是很危險的。」所以投資股票的收益，對中壽海外來說，只是錦上添花。

他定下的方針，是中壽海外投資股票要作長期投資。「短期操作我不反對，但也不鼓勵。」他對散戶的忠告也一樣，就是不要把股票收益短期化，要像保險公司一樣，當作長期投資。「今年你賺了50％，明年虧60％，後來又賺30％，到頭來回報可能還不及買債券。反而買一隻你熟悉的股票，每年升10%至15％，30年後累積的財富會更多。」

他說只有在股市持續上升時，保險公司才值得加大股票的投資比重。由於他預計今年餘下時間，港股只會在波動中上升，所以中壽海外的股票持倉比重，今年以來並沒有變動，都是維持在18%至20％的水平。

他說中壽海外亦有投資一些即將上市的企業，要求對方以上市目標價八折轉讓股票，其中一家應可在年底前上市。