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當天借錢當天還

理財型房貸助陣投資人加碼台股，房貸市佔率前2大的土銀、合庫今年下半年均將大推「理財型房貸」！其中，合庫更首開國銀先例，祭出「單日進出免息」優惠，只要當天借錢當天還，就不用計收1日利息，不僅將更拉低客戶進場投資股市成本，為中產階級理財大開善門，也成為合庫下半年推動理財型房貸業務最大的賣點，並已訂定目標，今年底前將達成百億元業績！

舉例來說，在台股9點開盤後借出週轉金200萬元進股市，但後來未完成交易，根本用不到這筆錢，並在下午3點半之前把200萬元還給銀行，就不用收取當日的利息費用，可說是為有意借錢投資股市的優質中產階級大開善門。

後ECFA時代利多加上股市仍處低檔，使不少投資人仍看好下半年股市後市，均積極展開個人理財資金布局，合庫以及土銀均掌握這波脈動，準備大舉拓展因應客戶週轉金調度需求的相關業務，其中，被評估有房屋為擔保品、風險最低的「理財型房貸」業務成為主力；合庫內部統計，動用理財型房貸週轉金需求的客戶，大部分是中小企業主，或是民營企業中高階主管等白領中產階級，年齡層分布以30至40歲為最多。

特別是在央行對房市祭出選擇性信用管制等政策之後，行庫的房貸業務均有相當流失，理財型房貸的週轉金放款一來能給客戶調度資金的便利，二來可以彌補行庫的房貸流失損失，一舉兩得。

合庫主管指出，理財型房貸的週轉金額度以已償還的房貸金額為限之外，另外再加入最高不得逾房貸金額7成，總金額最高不得超過2000萬元為限兩道限制，分行經理的最低利率權限為2.66％，由於現在股市融資融券利率也要4.5％到6％，因此相較之下以此利率籌措資金投入股市實在划算。

比較合庫與土銀所推出的理財型房貸專案，各有千秋，其中，土銀不久前已取消2000萬元上限，條件好的客戶所能得到的週轉金額度將不只2000萬元，而利率條件上，土銀的「牌告價」是2.6％，不過給分行經理的最低利率權限則有降至2.2％左右的降利空間。

至於合庫則是首創單日借款、還錢不用計收利息，舉例來說，若上午借錢200萬元，下午3點半以前就還，亦免收利息。

首推企業人幣借錢

人民幣升值，打工仔期望以人民幣出糧。恒生銀行首推企業人民幣支薪服務，已有一家製造業中型企業以人民幣向旗下數十名員工出糧。另外，隨著證券及基金公司待人民幣QFII出台，恒生近日已替逾50家這類公司開設人民幣戶口。

恒生副總經理兼企業及商業銀行業務主管陳力生表示，用人民幣出糧的企業，因有部分員工屬內地專才，加上擁人民幣借錢融資頭寸，故把部分資金用作出糧，直接轉到該批員工戶口，目前尚有其他公司正商討使用人民幣出糧服務。

這是自《清算協議》於上月中修訂以來，首家銀行推出企業以人民幣戶口作為出糧戶口的服務。陳力生指出，假如企業和員工願意以人民幣支薪，企業亦有人民幣頭寸，就可以開設戶口向員工以人民幣出糧。渣打香港表示亦會提供該服務。

盼申請額度到內地買債

隨著人行放寬本港企業開設人民幣戶口，恒生近日更替逾50家證券和基金公司開設人民幣戶口。人行近日放寬境外央行    及銀行進入內地購買債券，陳力生表示，未來人民幣發展的空間更大，恒生冀取得更多人民幣存款以調配資金，並主動向客戶推動使用人民幣結算融資，該行正研究細節，冀盡快申請投資額度到內地買債。

恒生於6月底人民幣存款已達100億元人民幣，陳力生透露，7月再有雙位數字升幅，待取得額度到內地買人債後，該行亦會向商業和企業客戶推售大額人民幣存款證。

截至7月底，該行累計人民幣跨境貿易總金額達65億元人民幣，7月按月大幅增長23億元人民幣。陳力生料未來本港會加快發展作為離岸人民幣中心，該行已成立跨部門工作小組，研究銀行人民幣業務發展。

恒生上半年商業及企業貸款增長強勁，由於內地收緊信貸，內地企業轉移向港銀行借錢，上半年該行來自內地的貸款增長五成，陳力生預期，下半年貸款勢頭仍然強勁，但料增速較上半年有所放緩。

永亨人幣存款 年息達2.5厘

另外，人行放寬本港銀行到內地買債之後，零售客戶的人民幣存款息率亦開始上升。永亨銀行（0302）昨天推出遞增息率的人民幣活期儲蓄存款計劃，年利率高達2.5厘（見表），但只限存款期最後兩周。若計算整個存款期5個月，平均息率為1.347厘，入場費10萬元人民幣，於9月10日前登記即可參加計劃。

貼現率是商業銀行向央行借錢的成本

聯儲局調高貼現率後，市場對美國加息的預期顯著升溫。聯邦基金利率期貨走勢顯示，市場預期今年內加息兩次的機會由22.5％升至25.2％，即聯邦基金利率將由目前0.25厘上升兩次至0.75厘。根據利率期貨，美國第四季加息機會最高，11月加息至0.5厘的可能性高達100％。

瑞銀發表的報告更預期，美國最快今年6月便會踏入加息周期，而整個下半年都會持續落實緊縮政策。德意志銀行的報告則指出，市場對聯儲局貨幣政策前景愈來愈不確定，當局維持低息「一段長時間」（for an extended period）的「時間」預期亦大大縮短了，這會令金融市場的流動性收緊。

加息後美國的家庭及企業借貸成本將上升，由美元貨幣政策主導的本港亦有機會加息，包括作為按揭貸款基礎的最優惠利率（Prime Rate）。渣打香港定息策略師張淑嫻表示，該行估計今年內美國都不會加息，即使日後加息，本港也未必立即跟隨。因為金融海嘯初期美國減息時，本港亦沒有完全跟足，因此日後有相當的空間不完全跟足美國加息幅度。

貼現率是商業銀行向央行借錢的成本，它與聯邦基金利率不同，後者是反映銀行間互相借貸的成本，亦是樓按等市場信貸活動計算利率的基準，因此，上調貼現率並不影響本港市民的按揭利率。一般情况下，聯儲局鼓勵銀行在市場融資，因此長期把貼現率水平定於較聯邦基金利率高1個百分點的水平。

貼現窗借貸額大減 證非抽緊銀根

但在信貸危機中，銀行失去互信，不肯向同業借錢，資金短缺的銀行只能向央行求救。聯儲局於是大幅調低貼現率，為金融機構打通緊急融資渠道。但隨著市場資金流動改善，金融機構從聯儲局借貸的情况愈來愈少，貼現窗借貸額本周三為141億美元，比去年同期的651億美元大幅減少。是以聯儲局今次加貼現率其實可視為「撥亂反正」，而非抽緊銀根。

借錢找上門

資金大舉流入香港，政府再三重申，關注資產泡沫。官員言者諄諄，但能否敵得過市場洪流，則要事後才有答案。

熱錢流斥，客觀效果是銀行水浸，現在存錢在銀行，早已無息可收，最新情況，則是鈔票找上門來。

最近新股上市，有興趣用孖展申請認購，固然有低息融資可借申請，遇有甚誇張的是，你不去申請，銀行會致電，用各種理由，譬如銀行周年紀念，借錢二、三十萬元，只象徵式收取一百元費用。有人計過，銀行收取一百元，還要做一大輪文件工作，根本等如白做，這樣招客，一來是存款太多，借不出去變成白蝕；二來是希望你拿了錢用來消費或投資，借開繼續再借，所以先做無錢賺的生意。

銀行這招有沒有效果？香港人對錢銀比較認真，尤其銀行只會選記錄好的客戶再出手，這類人未借錢會先諗怎還錢，不過，總有人見「平錢」送上門，會借點用來買股票又好、買外匯又好。

只要熱錢繼續流入，銀行鼓勵有質素的客戶借錢，招數只會有多無少，所以有投資界認為，雖然政府叫人留意泡沫，但「大水衝倒龍王廟」，銀行水浸下，怎肯大幅收緊按揭？樓市、股市無人炒，最頭痛的恐怕是坐在冷氣房的銀行大班，這個情況下，你說樓市、股市會不會降溫？

融資借錢『奇觀』 典當藝術品套現金

台股昨天跌，今天反彈1百多點，一跌一漲像洗三溫暖，而且不知道什麼時候，才有大行情讓指數重回7千點，這個時候被套牢的股民，如果想賣股票來籌現金，真不是好時機，因為股價不好，賣股不划算，其實這種狀況，在金融海嘯之後各國皆然，因為跟銀行借錢也變難了，結果讓藝術品成為市場上，融資套現的新寵，因為好的藝術品物以稀為貴，有保值甚至增值空間，要套現藝廊會出錢收，在國外甚至連銀行，也願意收來當擔保品。

一張張畫掛好，正在世貿台北藝術博覽會參展，其實這幾張畫，是收藏家籌錢的救命丹。藝廊業者朱艷鵬：「當然也有些是週轉，就是剛好去年的金融風暴，不然好的東西沒有金融風暴，他們是不會出來的。」

站在畫前細細評估，一大幅畫套現大約4百萬新台幣，而另一小幅印象派畫作，也替收藏家籌到大約30萬，都是藝廊出錢收下來。

TVBS記者林婉婷：「大環境不好，跟銀行借錢不容易，這時候，反而讓藝廊成為企業收藏家，籌錢的藝術典當中心。」

典當藝術品，現在比賣股票籌錢容易，看看8月28日交易量只有9百多億，市場不熱絡，前一天融資也減少，指數不知道何時才有大行情，被套牢的股民此時賣股是賠錢，而藝術品物以稀為貴，轉手套現，比股票容易反而成為籌資新寵。

收藏家：「我買這個都沒有虧錢，但是做股市都虧，都虧錢。」

其實在日本經濟衰退期，當時有不少企業跨海來台，找藝廊賣畫求現，最近一年金融海嘯衝擊，本土企業家靠以往收藏品，挽救生意金流週轉的現象，也出現在台灣市場。

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