嘉華借貸負債水平

房地產發展商嘉華國際今年上半年盈利為1.55億元,與去年持平,每股盈利6.25仙,維持派中期息每股1仙。不過,嘉華期內的售樓面積減少,故營業額下跌43%至6.16億元,盈利得以保持主要是非現金收益投資物業的公平值增加所致。

期內嘉華的收入主要來自香港樓盤「嘉御山」與上海「慧芝會花園」二期售樓收益,以及上海嘉華中心的租金收入。對於收入大跌,嘉華財務董事曾慶洪表示,除售樓面積減少外,未入帳的售樓金額亦有1億元。嘉華執董呂慧瑜表示,下半年集團加推「嘉御山」項目7間獨立屋,以及19個現樓單位,亦會以現樓方式推出東半山「肇輝台」24伙,平均面積逾3500呎,至於上海「慧芝會花園」三期1000個單位亦會下半年推出。

此外,嘉華的負債比率按年上升13個百分點至34%。曾慶洪解釋,負債提升主要是集團斥資增持上海嘉華中心的股權,亦已經反映購入中港共4幅地皮的所有負債。他強調,借貸負債仍屬健康水平,現時集團在中港合共持有200萬平地米的地皮,如遇適合的項目,亦會繼續透過借貸融資,集團對於9月份政府拍賣的兩幅地皮亦有興趣。

俄銀行借貸發債飆三倍

受惠俄羅斯企業借貸成本降至3個月新低,加上當地存款數目創紀錄新高,刺激該國銀行業加快海外發債步伐。

今年海外發行670億

彭博社資料顯示,繼俄羅斯三大銀行Sberbank、VTB Group及Gazprombank早前在海外發債之後,莫斯科銀行亦加入「抽水」行列,上周在海外發行總值3.5億瑞郎、孳息率為4.5厘的三年期國債,令俄國銀行業今年發行外幣債券規模增加至86億美元(約670.8億港元),較去年同期激增逾3倍。

由摩根大通編製的指數顯示,截至八月五日止,俄羅斯政府國債與當地企業債券息差收窄至91點子,不但是自四月廿七日以來最低水平,而且遠遠低過在○八年十月金融海嘯時錄得的942點子,借貸成本變得相對廉宜,故銀行業加快海外發債步伐不無道理。

此外,俄羅斯存款保險機構報告指,當地銀行業存款不斷增加,今年上半年更坐擁破紀錄的2,740億美元(約2.13萬億港元)存款,亦是業界加緊發債的誘因之一。

花旗銀行分析師謝米哈托華表示,假若站在持債人的角度去想,在現時吸納俄羅斯銀行債券是風險較低的選擇,原因是存款不斷流入俄羅斯銀行令到業界資金充裕,再加上當地國民的消費取態漸趨審慎,並逐漸增加儲蓄,令到銀行業擁有穩定的融資來源。

房屋借貸抵押債券

美國聯邦準備理事會今天在處理美國經濟復甦減緩上,採取很小但重要的一步。聯準會表示,將使用到期房貸債券所得到的現金,購買更多國債。

聯準會將把房貸抵押債券獲得的1兆3千億美元收益拿出來再投資,這項決定代表聯準會政策改變。美國政府在2008年金融危機時買進大量房屋借貸抵押債券,以降低市場借貸成本。

直到最近,官員還在激烈辯論,本波金融危機時推出的特別貨幣刺激政策何時退場,但最近經濟復甦減緩的信號迫使聯準會調降經濟成長評估。

聯邦公開市場委員會(Federal Open Market Committee)委員為期一天的政策會議後發表聲明:「產出與就業的復甦速度最近幾個月放緩。」該委員會也調降對世界最大經濟體美國體質的評估。聯準會6月以「正在復甦當中」來形容美國經濟。

這個動作讓投資人感到意外。許多人原本預期聯準會將暫時維持當前政策不變;而預期聯準會將把部分房屋借貸抵押債券獲得的資金重新再投資的人,都預期這筆資金會進到房貸證券。