標籤: 借貸

穆迪投資者服務公司表示，投資信心不明朗、各國退市策略不一致和並購活動增加，是對於正在改善的亞太區企業信用評級趨勢的重要風險。

穆迪首席信用評級主任劉惠萍預期，今年的企業評級趨勢會持續改善，但基於上述的隱憂，今年的信貸市場仍然會有波動。

劉惠萍表示，雖然經濟和信貸改善，但市場和投資者信心仍然脆弱。亞太區與西方國家的復蘇步伐並不一致，這可能引至各國的政策目標及手段會有不同。任何不符合預期或不一致的退市政策，均可能會產生套利機會，導致資金流向改變，引起市場波動，影響企業的借貸。

發達經濟體的金融業再次面臨借貸危機，或主權債務危機等風險，亦是潛在的不穩定因素。儘管如此，亞太區企業的信用趨勢仍繼續改善。例如，在去年上半年，負面評級行動有８３次，而正面評級行動只有６次。

劉惠萍指，然而，這種情況自去年下半年開始回穩，其中負面評級行動大幅減少至２５次，正面評級行動有１８次。這是因為在中國經濟增長的帶動下，亞太區的經濟復蘇步伐較預期快，使流動資金和再融資問題得到紓緩。

美股終止連漲４日升勢，主要是市場觀望聯儲局主席伯南克發表的貨幣政策報告，加上部份消費股就經濟前景發表審慎看法，使道指借勢回吐。外圍偏軟，亞太區股市亦普遍轉淡，港股於低開１５８點後，跌勢持續，曾跌２５７點，但其後在地產股帶動下倒升最多３３４點。午後港股變動不大，於２０５００點水平徘徊。恆指全日收報２０６２３點，升２４５點或１﹒２１％，主板成交大增至６０１億元。國指收報１１６１９點，升１００點或０﹒８７％。

美國聯儲局上周四收市後調高支票貼現窗利率，使港股於翌日急挫逾５００點，但當晚美股先跌後回升，顯示港股的反應過度，不過港股昨日反彈幅度卻不足以收復上周五跌幅，未能收復全部失地，或反映市場信心仍然未全面恢復。不過，美國利率的方向，則相信於本周聯儲局主席伯南克出席國會聽證會後，會讓市場知道較大方向。其實，上調支票貼現率，只為當局希望使金融或商業機構，較難向當局借貸，回復到過往向市場融資的措施，因此暫時並不似是聯儲局加息的預兆。

市場期待已久的內地股指期貨，昨日終於可以讓投資者開設股指期貨戶口，不過暫時仍然不太踴躍。本港上市國內證券業相關股份，近日升幅卻較為顯著，如光大控股、第一上海及申銀萬國等，基本上是處於本月的高位。因此，暫沒有相關股份的借貸投資者宜先觀望，或可留意本地地產股。

近日本地地產界最暷注目的新聞，元朗新盤銷情佳及賣地成績理想，雖然兩件事情都與新鴻基地產有關，其股價炒上亦合理。但恆地表現亦不遜色，相信市場認為是昨日新地高價投地，反映恆地近期兩度於烏溪沙及元朗，向政府補地價是很合理的行動。同樣，在將軍澳有多幅土地的長實，亦可望受惠。雖然市場近日傳出明日公布的財政預算案會打擊豪宅，但實際上，不論是那個政府都想打壓樓市炒風，但就不希望打沉樓市，再次造出負資產。因此，地產股不宜看得過淡。

港股於消化完美國加貼現率的影響後，經過昨日反彈，回補上周五的下跌裂口。今日更出現陽燭，短線利好。以本周而言，影響港股後市走勢分別是美元去向及期指結算，美元方面見到有回軟跡象，港匯更一度升至７﹒７６０５的五周高位；期指方面今天開始有轉倉活動，而大市單日轉向，成交金額亦顯著增加，後市可望看高一線，而暫時恆指阻力在２０７００至２０８００點水平，亦即頸線水平，支持位則在２００００。

去年10月中特首於發表施政報告之際，多次「出口術」，一度令樓市成交冷卻；但踏入2010年，發展商繼續以超高價推盤，西環兩個新盤普遍以呎價逾萬元推售，並吸引不少投資客入市，錄得不俗銷情。另更有內地投資移民客，以489萬元、呎價近6000元購入筲箕灣居屋東旭苑一高層單位，反映香港樓市炒風，已擴散至普羅大眾的物業市道。

西環縉城峰一個面積623方呎的中高層山景單位，售價約900萬元，平均呎價達1.4萬元；現時太古城一個1029呎的內園景單位，售價約800萬元，呎價7700多元。地產界人士稱，新盤以超高價開售，亦會帶動中小型的住宅二手樓價。美聯營業董事吳家棟稱，由於私樓樓價急升，部分購買力更會轉移至居屋市場，令部分市區居屋以高價成交。

另外，長實執董趙國雄發表樓價言論後，亦引起同業回應。新鴻基地產代理執行董事雷霆昨接受本報查詢時表示﹕「我們相信樓市仍然健康，首先現時『摩貨』（完成交易前轉售）很少，與97年一手樓入伙前已摩售多次仍差好遠；另外買家借貸少，我們最近交樓的樓盤不少買家借五成或以下，有一些更不用借貸；雖然現時買樓收租回報不高，但銀行利息好低及股市波動，令人覺得不如買樓。」雷又說﹕「現時樓市無泡沫，接近農曆年尾，成交減少好正常，傳統上每年3、4月，樓市都會旺，新地農曆年後有新盤陸續登場。」

去年以天價售出西半山天匯單位的恒基地產，其營業部總經理林達民稱，目前樓市依然健康，買家入市亦理性。「我覺得今年是市民踴躍入市的時候，主要由於借貸按息及存款利息太低，買家都將更多資金買入磚頭。」他又指內地客仍是今年樓市重要客源，「現在樓市易上難落，過了農曆新年相信還有新突破！」

摩根士丹利發表研究報告表示，上調中國２０１０年的ＧＤＰ增長預測，由之前的１０％上調至１１％，通脹預測亦由之前的２﹒５％上調至３﹒２％，原因是外部前景將較該行之前預視的更為強勁。

報告稱，雖然政策不明朗繼續影響市場情緒，但近期中國當局採取的政策應被視為為了防止全面過熱的預防措施。

報告續稱，去年１２月ＣＰＩ通脹及出口的上升均令市場感到意外，繼今年初上調存款準備金率之後，中國當局已經採取其他的行政措施，例如針對部分銀行實施特別的存款準備金率以遏抑今年首數個星期銀行借貸急劇上升的趨勢。

報告又表示，數據較預期強勁，特別是出口，將促使當局採取一些正常化措施，該行預期，存款準備金率將會數度上升，以消除龐大的外匯儲備持續累積帶來的流動性影響。同時，預期人民銀行將會加息三次，第一次可能於４月進行，加息是為了存款可獲得正利率以協助管理通脹預期。同時，借貸的激增將迫使當局採取一些行政措施以控制全年新增借貸款在７﹒５萬億元人民幣的目標。該行重申今年人民幣將退出「盯住」美元的做法，但上半年不會發生。

報告最後指出，政策的不明朗及欠缺透明度，將在近期繼續影響市場氣氛，而雖然中國的經濟增長及通脹未如該行借貸預期般受控，但認為中國的經濟基調仍然良好。

今早往來進出匯豐銀行總行大廈的中環白領們或許很奇怪，８時半不到的光景，兩行黑壓壓的匯豐職員們就站在入口大堂的門口，個個翹首期盼，神采飛揚。

他們中間，匯集了各種面孔，港人、亞裔、歐美，最顯眼的一位身穿寶藍色紗麗的印度    籍職員，盛裝打扮的她當之無愧地被大家「承讓」到隊伍最中心的位置。

抬頭望去，隔著透明的大堂玻璃天花板，每層樓的圍欄前也都站了不少人，他們都望著同一個方向－－迎接回歸坐鎮香港、首日返工的匯控行政總裁紀勤。

不過，令包括他們以及所有媒體記者錯愕的是，紀勤從下車到Ｓａｙ　Ｈｅｌｌｏ再到閃入電梯，全過程不到２分鐘。就連匯豐的ＰＲ，也對紀勤的「快閃」感到有些不知所措，「不講了？」「進（電梯）去了。」而一早佔據了最佳位置的各大電視台們的攝記更是一度鼓譟。

＊媒體攝影記者一度鼓譟＊

大失所望、無「料」可報的記者，此時圍著某電台的一支錄音筆，在一片嘈雜中聆聽紀勤在閃入電梯前留下的隻言片語，「ｗｅ　ｗｉｌｌ　ｋｅｅｐ　ｔｈｅ　ｇｒｏｕｐｔｏｇｅｔｈｅｒ＠＃＆＊．．．」卻再也聽不清楚下文。

擔心交不了差的不止文字記者，在紀勤出現之前，最緊張的要數各位舉著長短鏡頭的攝記了，圍著大廈外的銅獅ｓｔａｎｄｂｙ。８時５５分，當紀勤的ＢＭＷ座駕終於停穩，銀色的鎂光燈就「痴心」地追隨了這個灰白頭髮、紅色領帶的錢莊大班一路。

紀勤下車後在匯豐的標誌銅獅前短暫停留，讓各位拍照時，每當他做出跨步離開的動作時，十多位攝記就會不約而同地發出驚呼聲，令他收回腳步，如此反覆了兩三回合，直到原本打定主意「快閃」的紀勤大步流星的步入大堂。希望各位攝記們能影到完美的「大班獅子」合照。

還好稍後在集團的安排下，紀勤總算重新現身２８樓與媒體見面，談了一些面對的挑戰和鴻圖大計。

＊「中國發展勢不可擋」＊

而早在出發赴港前，紀勤在接受英國媒體專訪時就表示，中國未來發展勢頭會「勢不可擋」，這或許可以用作解釋現時這股「西方東進」潮。

紀勤還直言，英國消費者和政府借貸過度的現象令他感到失望，而中國、亞洲的消費習慣卻截然不同，與匯控的謹慎政策相符。他說：「你看亞洲人的儲蓄率就知道。人們節儉為先，但會花錢教育孩子。無論要數最少使用和借貸購買消費品，抑或對教育和健康投資最多的地方，都是亞洲。」

事實上，紀勤早在昨日抵港「回歸」前，就頻頻表現出對中國市場的濃厚興趣。去年年中，他曾表示，匯豐有意以控股公司的形式在上海掛牌上市，並希望能夠繼續增加在內地農村銀行的網點鋪設，以跟隨中國的農業政策，向農民提供更多借貸款。